博尔索纳罗宣布国家破产,巴西难道真的破产
企业破产很好理解,企业的资产无法偿还到期的债务。国家破产其实也类似,其是指的是一个国家的金融和财政收入无法抵冲进口所需要外汇,这导致国内主要金融机构陷入困境,破产或者濒临破产,这一系列事件就是国家破产。其他表象包括政府财政赤字高涨,失业率举高不下,通货膨胀加剧。
当前国际社会的主要外汇储备为美元、欧元、英镑、日元等。一个普通国家在进行对外贸易和金融活动时,都需要外汇储备,外汇收支正常情况下是处于一个动态的平衡状态。然而当一个经济体国内经济出现问题时,那么外汇储备就会大量的流逝,可能会出现入不敷出的情况。当外汇不够的情况,银行系统就会首当其冲面临崩溃。毕竟银行无法兑现储户的外汇需求,这些存在银行的外汇就是银行债务。
那么外汇储备与国家政府债务之间是什么关系呢?
国家欠外债的方式很多,主体也很广,包括政府、企业、实体、个人等。巴西所面临的问题是政府债务居高不下,财政赤字很大。政府发债的主要目的很显然也是为增加财政收入,收入的大部分都是用在了公共开支上了。去年持续至今的疫情让巴西政府财政赤字增加到了亿雷亚尔。巴西经济在年萎缩了近6%,预计今年将增长2.8%。公共债务约占国内生产总值的%。
一个政府发行的债券,也会流入债券市场,很多都是由金融机构帮助发行的。持有人不一定就是本国人,也可能是境外投资者。他们投资债券自然是要用到美元。然而一旦债务到期他们有人就会要求兑现,很显然需要外汇储备清偿。当外汇储备不够的时候那么问题就来了。外汇储备主要靠国内出口,然而疫情使得工厂和企业生产受到影响,出口下降。
政府解决问题还有其他方式,那就是靠央行放水印钱的方式,继续维系支出。这也就是借新还旧。然而巴西不是美国,雷亚尔也不是美元。债务货币化的风险非常大,这会使得本币出现大幅贬值,通货膨胀加剧,居民所收到的政府补贴大幅缩水,不说,物价也涨上去了。外部资本也会撤离,银行的外汇会加快流逝,最终得不偿失。
巴西政府欠的债务需要还么?
政府所欠的债务当然是要还的,如果出现入不敷出,国家破产的情况。那么解决的办法,一方面就是与债权人协商,寻求宽限,或者制定清偿计划。另外寻求国际货币基金组织或者其他机构和国家给于紧急贷款援助。然而天下没有免费的午餐,获得紧急援助的同时则也必须需要答应一些条件,比如限制政府财政支出,缩减公共开支,国有企业私有化,裁减公务员等。毫无疑问,任何一个政府要是这么做,那么基本也就是把自己逼上了绝路。
巴西总统博尔索那罗虽然宣布国家破产,然而实际巴西并未真正破产,只是作为右翼政府,他并不想继续增加财政的开支,继续给老百姓发补贴。这样发下去,政府真的会破产,货币也会贬值,通货膨胀,失业率也会加剧。他寄希望于靠减少疫情管控,从而复工复产盘活经济,同时扩大减税的范围来减少老百姓的负担。这样也就是间接发补贴,毕竟政府开支本身就是来自税收。
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